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鲍威尔首秀表演成功,美元逆袭之路或就此展开

  美联储主席鲍威尔在上任以来首次公开亮相,除了投资者对其执掌美联储能力的疑虑。他宣读了事先准备的证词并回答了提问。近几周市况犹如过山车的美国股市,在鲍威尔国会听证后下跌。美国指标公债收益率上升,表明投资者预计美联储今年将收紧货币政策。美元也因此获得支撑,后市有望再度走强。

  美联储主席鲍威尔首秀赢得市场称赞

  Stone & McCarthy Research Associates的市场策略师John Canavan称,他基本上是一个不偏不倚“保持航向”的继任者。对市场而言,他的表现似乎令人放心且抱有信心。

  鲍威尔在成为美联储主席前,曾任美联储理事达五年多。他表示自12月以来,他对经济的展望已增强。投资者认为这一乐观言论可能暗示,鲍威尔对今年加快升息步伐持开放态度。

  美股标准普尔500指数在鲍威尔听证会期间回吐涨幅,终场收跌1.3%,创过去六任美联储主席首次国会听证当日的最大百分比跌幅。

  利率期货交易员仍押注美联储今年会升息三次,但开始认为今年升息四次的可能性接近三分之一。

  JonesTrading首席市场策略师Michael O‘Rourke称,他说,他感觉经济在增强,这微妙地暗示,他将会提高他个人对今年升息四次的预期,这就是市场的反应。

  市场也在适应鲍威尔接替耶伦出任美联储主席

  虽然外界普遍猜测,鲍威尔执掌的美联储将延续一个近似的风格,但市场观察人士还是把联储最高层的变动看作一个风险因素。

  Amundi Pioneer资产管理的经理人John Carey表示,“人们才开始去了解(鲍威尔)。他的证词将被钻研、分析、研究,”

  鲍威尔在2月5日正式出任联储主席,当日美国股市暴跌,创出逾六年以来的最大单日跌幅。

  在听证会上,鲍威尔被问及对股市的看法。

  鲍威尔表示,我们不管理股市;我们设法实现物价稳定和最大限度的就业,股市进入我们的思维; 这是企业筹资的重要场所; 这是投资者投资的重要场所。他补充道,股市不是经济,但它是一个因素,具有一定的影响。

  有人担心,最近实施的减税政策会过度刺激经济并引发过多的通胀。

  鲍威尔表示,公司税下调应该会导致更高的投资,这应该会提振生产率和薪资。但他表示,他坚定地致力于保持通胀率在2%左右的美联储长期目标。

  Per Stirling Capital Management的董事Robert Phipps表示,这次听证发出的信息是,鲍威尔不太倾向于放任经济过热。根据教育培训和经验背景来看,他是资本市场的人,而不是经济学家,他理解通胀失控的风险。

  鲍威尔支持美联储渐进式升息

  在鲍威尔证词陈述后,美国较短期与较长期公债收益率差距即告缩窄。收益率曲线趋平的情况,以往曾履次预示将出现的经济衰退。

  在被问及美联储如何避免收益率曲线趋平时,鲍威尔表示,“随着经济走强,短期利率上扬,收益率曲线趋平是很典型的情况。”

  他补充道,“无论何时都存在经济衰退的风险,但我如今一点也不认为这个风险很高。”

  外界普遍认为鲍威尔的任命将可实现从耶伦政策的顺利过渡,而鲍威尔在其证词中也支持美联储渐进式升息的计划。

  佛州Cumberland Advisors投资总监David Kotok表示,除了现今渐进式升息轨道以外,他拒绝采取其他路径。当前的路径认同利率将趋升,而美联储将会缩表。


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