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最害怕的一幕发生了!市场又现暴跌惨剧 黄金止血反弹

时间:2018-04-25     【转载】   来自:FX168

近日来股市投资者一直担心的一个问题就是:10年期美债收益率是否会触及3%关口?有一些分析师表示,3%或更高的10年期美债收益率可能导致股市崩盘。在周二,10年期美债收益率终于触及3%,而这果然也引发市场“巨澜”,美国股市再现暴跌一幕,道指自盘中高点一度回落逾700点。市场风险厌恶情绪因此急剧升温,具有避险属性的黄金“止血反弹”。

近些天来,全球投资者一直关注10年期国债收益率的攀升,担心3%的收益率可能引发全球金融市场的反应。

作为抵押贷款利率和其他金融工具的晴雨表,收益率在4月份大幅上升,原因是通胀出现了初步迹象,同时美联储也坚持其逐步收紧货币政策的计划。2月份收益率一度超过2.9%,引发了美国股市的回调。

10年期美国国债收益率周二(4月24日)一度突破3%,为2014年1月以来首次,收盘时仅略微低于该水平。

(10年期美债收益率 图片来源:MarketWatch、FX168财经网)

美国股市周二收盘全线重挫。道琼斯工业股票平均价格指数收盘下跌424.56点,收于24024.13点,在开盘后不久一度上涨131点。该股指一度从盘中高点大跌751.21点。

(道指走势 图片来源:Business Insider、FX168财经网)

道指连续5日收跌,为2017年3月以来最长下跌周期。标准普尔500指数下跌1.3%,纳斯达克综合指数下跌1.7%。

在2018年,利率的上升已经引起华尔街的高度关注。一些人士认为,借贷成本的增加是对牛市的一种威胁。从历史上看,这是由于历史上的低利率和美联储非同寻常的刺激措施所推动的。

Commonwealth Financial Network首席投资官Brad McMillan说:“突然间,利率到了3%。如果利率开始恢复正常,那么你的股票估值也是如此。我认为市场开始越来越关注这个问题。”

一位财富管理专家表示,利率波动可能是美国股市的一个真正重要因素,投资者或许没有就应对潜在大幅下跌做好准备。

财富管理机构Taurus Wealth Advisors执行董事Rainer Michael Preiss周二在接受CNBC采访时说,随着时间推移,美国股市可能会下跌30%-40%。Preiss没有具体说明市场出现这种回调的时间表。

他解释说,有迹象显示,固定收益市场可能重新调整,随着时间的推移,这可能会导致更高的资本成本。

美国10年期国债收益率是全球借贷成本的指标。收益率攀升,企业发债成本势必要增加,最近几年借贷便宜的好日子即将结束。

Preiss表示,一个既有货币刺激又有财政刺激的环境可能会导致通胀。他补充道,3%的10年期美国国债收益率,被认为是全球金融市场重新定价的“分界线”。

Preiss指出,投资者担心债券收益率进一步攀升可能导致股票和公司债的调整。

Preiss补充说,如果美国经济的某些领域在利率上升的同时出现放缓,投资者可能会感到恐慌。他说,“对于企业来说,这基本上是一个更具挑战性的前景,它们已经背负了大量债务。”

自金融危机以来,股票创造的回报超过了固定收益,但是这种溢价在持续消退:标普500指数收益率相对于10年期美债收益率的差价目前徘徊于8年来最低水平附近。

Strategas Research Partners技术分析主管Chris Verrone表示,如果美债收益率升破3%,那么未来几年,股市与固定收益投资的价值就会出现换位。

Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar表示,标普500指数成份股公司当前的银行外债务处于一个极高的水平,“债务水平很高时利率不断上行,明显不是好事。”

股市暴跌令金价止血反弹

周二美股重挫引发市场风险厌恶情绪攀升,这推动金价当日反弹。

投资管理公司——美国全球投资者(U.S. Global Investors)首席执行官Frank Holmes表示,因股市遭受打击,金价周二展开反弹。

6月交割黄金期货周二收盘上涨9美元,涨幅0.7%,报1,333美元/盎司。期金周一收盘报1,324美元/盎司,为3月21日以来最低收盘位,也是连续第三日下滑。

知名黄金多头Holmes在接受Kitco采访时表示,黄金反弹动能可能会持续。他表示,黄金位于200日均线上方,10年期美债收益率触及3%,上一次收益率触及这一水平时,金价低于200日均线。

Holmes说道:“金价徘徊在50日均线附近,我认为CPI数据将走高,如果通胀突然转向的话,那么金价将会走高,因此我依然看涨金价。”

Holmes在上月和本月初都曾表示,今年金价可能跳升至1,500美元/盎司,这是自2013年以来从未见过的水平。他甚至认为,金价最终可能攀升至1,900美元/盎司的历史新高。

受到地缘政治担忧的支撑,且投资者担忧特朗普总统的贸易保护主义政策可能引发贸易战,放慢全球增长,今年迄今金价上涨1.8%,延续去年14%的上涨。

美股暴跌令黄金多头获得一些喘息空间,投资者仍在猜测,金价是否会在波动性攀升的情况下突破关键阻力位。

一些分析师表示,金价升至1,360美元/盎司以上的条件已经成熟,对于许多投资者来说,1,360美元/盎司是一个关键阻力位。

Blue Line Futures总裁Bill Baruch在接受Kitco采访时表示,金价在未来4到6个月内将突破1,360美元/盎司。

他说道:“我认为这将在8月之前发生,如果你看一下背景:地缘政治、贸易战和美元走软,我相信这将在适当的时候发生。”

然而,CPM集团的管理合伙人Jeff Christian表示,金价要想在中短期内走高,需要看到地缘政治紧张局势显著加剧以及股市遭受更加强劲的抛售。

Christian认为,若要看到金价突破波动区间,可能需要以下几个因素:股市出现更强劲、更明确的下行趋势,利率走高,以及对美国和其它国家经济增长前景更大的担忧。

自2018年初以来,金价一直在区间范围内波动,低点为1,320美元/盎司,高点为1,360美元/盎司。

根据Bloomberg Intelligence高级分析师Mike McGlone,自2005年以来,黄金一直没有在这么窄的范围内交易,存在“大幅反弹的风险”。

McGlone在近期的一份报告中写道:“在我们看来,几乎没有什么可以阻止金价的大幅上涨。当美元疲软、通胀加剧和股市动荡之际,黄金通常会‘闪闪发光’。”

近期美元再度走强、债券收益率攀升,这令黄金市场受到抑制。过去一周,随着美国10年期国债收益率逼近3%,美元再度走强。

根据Forex.com技术分析师Fawad Razaqzada,在失守1335美元/盎司支撑后,金价已经跌破其上升趋势线。对于金价短期前景而言,1335美元/盎司水平将至关重要。

他表示,只要金价维持在1335美元/盎司下方,短期前景依然看空。不过,假如金价突破这一水平,那么有可能升向下一阻力位1341/1342美元/盎司。

Razaqzada称,只有当金价有效突破1357美元/盎司阻力位,长期前景才会转为看涨。

他并指出,假如黄金的抛压没有缓解,那么金价可能很快跌向下一支撑1318美元/盎司。若失守,则在1300美元/盎司之前将没有明显支撑。

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